Lee Fund(vintage 2014)_1st

Chrislee 14.02/25 20:13 조회 2097 누적점수:: 0

안녕하세요? 투자 포트폴리오를 공유해 봅니다.

1) 푸른기술

(투자포인트: 거래처 해외매출 증가, 국내1/2위업체 독점 납품, 많은현금보유)

- 무인단말기에 쓰이는 지폐/수표 등 인식시스템을 LGCNS, 노틸러스효성(국내1,2위업체) 및 KCT에 독점 납품

- 러시아, 터키 등 해외시장에서 지폐 및 티켓방출 무인시스템의 수요가 증가하면서 국내업체들의 영업에 따라

매출 증대 예상, 국내 역시 역무자동화, 한국마사회 특수단말시스템 등 신규 무인시스템 수요 증가 예상

- 현금성자산:130억 보유, 자사주 50억 -> 현금성자산이 시총 204억 수준

- 전년대비 영업이익(25->18), 순익(28->26) 감소로 주가가 하락하였으나, 해외 매출 증대 시 실적 증가 예상

(손익감소원인: 신규제품 개발에 따른 R&D(경상연구개발비) 증가)

2) 현대약품

(투자포인트: 신규 파이프라인 및 해외매출(당뇨병치료제, 설포라제 중국진출), 낮은PBR 및 많은현금보유)

- 왠만한 제약사들이 신약개발 등 이슈로 1000억 이상, PER 20이상 평가 받는 상황에서 500억 대 낮은 Valuation, Forward PER은 조금 높음에도 불구, 엄청 낮은 PBR 수준

- 작년대비 실적 Turn Around + 높은 현금성자산 보유, 재무 안정성 확보

- 중국 국내 신규 파이프 라인 진행

거담제인 설포라제 캡슐 중국 신약 진출(임상 진행)

당뇨병치료제 범부처전주기 과제 선정

DDS 개발 등 서방형 약품 개발

- 현금성자산(투자부동산 포함): 361억원 / 차입금: 221억원

3) 에프알텍

(투자포인트: 광대역 LTE 설비 투자에 따른 장비 수주, KT 중심 우수한 수주 경쟁력, 해외향 매출 발생 가능성, 작년

실적대비 낮은 Valuation, 많은현금보유)

- KT향 중계기 독보적인 영업 경쟁력 -> KT 해외 영업에 따라 해외 매출 예상

- 투자부동산 포함 현금성자산: 183억원(3Q) / 차입금: 없음

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