[즉시분석] 세아특수강...실적↑ 주가↓... PER은?

최근 실적 개선을 보인 세아특수강이 최고가 대비 10% 가량 낮은 주가 수준을 기록하고 있다.

3일 오후 12시 5분 현재 세아특수강은 2만6900원에 거래되고 있다. 전일보다는 0.7% 올랐지만 지난해 11월 28일 기록한 52주 최고가 3만200원보단 11% 낮다.

이에 따라 세아특수강의 투자지표는 개선됐다. 특히 주가수익배수(PER)는 7.7배를 기록해 지난 2011년 상장 이후 평균치 8.4배 아래에 자리하고 있다. PER 계산시 기준이 되는 시가총액은 주가 하락으로 작아졌지만 실적 개선으로 순이익은 늘었기 때문이다. PER은 시가총액이 순이익의 몇 배에 거래되는지를 나타내는 투자지표다. (관련기사 ☞  [종목족보] 새해 첫 세일, '추가 세일' 들어간 주식은? )



세아특수강의 지난해 3분기 매출액은 1627억원으로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 115억원으로 37% 늘었으며, 순이익(연결 지배지분 기준)은 59억9000만원으로 28% 증가했다. 판매량 증가에 마진율 개선이 더해진 덕분이다. 
3분기 선재 평균 판매 단가는 톤당 152만원으로 전년 동기 대비 2.6% 내렸다. 같은 기간 매입 비중의 94%를 차지하는 선재 원재료 국내 가격은 5.7%, 수입 가격은 9.6% 각각 하락했다.

증권가에서는 세아특수강의 실적 개선이 4분기에도 이어질 것으로 예상한다. 신영증권은 세아특수강의 4분기 개별 매출액이 1831억원, 영업이익은 130억원 수준을 기록할 것으로 관측했다. 이는 전년 동기보다 각각 17%와 100% 개선된 수치다.



세아특수강은 세아그룹 계열의 특수강 제조사로 지난 1986년 설립돼 2011년 6월 상장됐다. POSCO 및 일본 철강업체 등에서 특수강 선재를 매입해 자체 가공을 거쳐 강선, 봉과 같은 제품을 생산한다.

회사가 생산하는 냉간압조용 선재와 봉강은 대부분 자동차 부품으로 쓰인다. 주요 매출처는 태양금속, 만도 등 완성차업체의 1·2차 벤더로 자동차 산업에 대한 매출 의존도가 70%에 달한다. 냉간압조용 선재(CHQ WIRE)의 경우 국내 시장의 42.8%를 점유하는 과점업체다.