2011년 말과 비교할 때 2012년 6월 말 현재의 시장 평균 지수 변화율은 다음과 같습니다.
Kospi 지수는 작년 말 1,825.74 -> 1,854.01로 + 28.27포인트 (+ 1.5%) 상승하였습니다.
Kosdaq 지수는 500.18 -> 489.16으로 – 11.02포인트 (- 2.2%) 하락하였습니다.
3월말 실적을 작년 말과 비교하였을 때는 Kospi 지수는 10.3%, Kosdaq 지수는 3.9% 각각 상승했던 것을 상기하면 2분기는 주식투자자 대부분에게 무척 우울했던 3개월이 아니었을까 싶습니다. 저는 총투자자금 대비 6% 정도의 배당금이 2분기 중에 집중 입금된 덕분에 Kospi 지수 상승률을 2.2% 초과하는 3.7%의 평가수익률을 얻었습니다.
여전히 투자자산의 40% 이상을 차지하고 있는 증권주의 주가 부진이 심각했지만 무식하게 버티고 있습니다. 그렇지만 증권주로부터 입금된 배당금만큼은 대부분 다른 기업을 편입하는데 사용하였습니다. 편입한 다른 기업 역시 시장과 동떨어진 종목들이기 때문에 별로 좋은 판단은 아니었던 것 같습니다.
결국 Kospi 지수 상승률에 비해 좋게 나온 투자 성적은 시장 주도주가 많이 빠지면서 비롯된 시장 지수 하락률에 비해 외면 받은 제 이쁜이들이 상대적으로 덜 빠진 것이 이유입니다. 즐거워할 일이 아니죠. 그렇지만 저는 웃고 있습니다^^
얼마 전에 신문을 통해 자문사가 운용하는 투자자산의 엄청난 실적을 볼 수 있었습니다. 저는 그들이 몰입하는 종목들의 잘난 모습을 보면서 시장보다는 월등한 수익을 얻고 있을 것으로 짐작했었는데, 실상은 Kospi 지수하락율 보다 2배 이상 나쁜 성적을 얻고 있다더군요. 깜짝 놀랐습니다. 도대체 무슨 짓을 한 거야? 자문사가 인기리에 출범했을 때, 친구들과의 술자리에서 Korea Fund – 미래에셋 펀드 – 자문사.. 이렇게 예상했던 스캔들이 너무 빨리 닥친 건가요?
얼마 전에 만난 증권사 후배는 지금 상황을 한 마디로 ‘브로커들의 죽음’이라고 한다더군요. 여기서 물리고 저기서 또 물리고.. 그렇다면 누군가 돈을 벌어야 하는데.. 누구? 이런 상황을 유도했던 잘난 자문사는 시장보다 2배 더 깨졌다는데.. House? 글쎄요 요즘 증권사 주가 보면 그쪽도 아닌 것 같은데..
그렇더라도 현실은 여전히 가치투자를 지향한다는 우리를 외면하고 있습니다. 영원히 그늘에 파묻혀 있을 것 같은 차가운 분위기가 몇 년째 계속되고 있습니다. 얼마나 더 갈까요? 기업가치는 계속 좋아지고 있는데, 주가가 하락한다면 안전마진은 더 늘어나는 거니까 좋은 일인데.. 견디기가 힘들다고요. 그러면 책이나 읽으면서 버티면 된다고 대가들은 가르치고 있습니다. 저는 그러고 있습니다.
매월 공개하고 있는 펀드(아내)의 6월 한 달 상황을 옮깁니다. 이번 달에 입금될 배당금을 지난 달에 미리 사용했던 것이 너무 아니었습니다. 역시 크나 적으나 욕심은 아니~ 아니 됩니다. 어쨌든 입금된 배당금 덕분에 Kospi 지수에 비해 – 3.1% 못났던 수익률은 + 1.4% 잘한 수익률로 바뀌었습니다.
보유주식 현황 (2012-06-30)
|
종 목 |
잔 고 |
보유 주식 평가 |
보유 비중 |
평가손익률 |
처분 손익 | |||
|
수 량 |
매수단가 |
매 수 금 액 |
현재가 |
평가 액 | ||||
|
대신증권(우) |
3,500 |
7,205 |
25,217,060 |
6,480 |
22,680,000 |
22.1% |
-10.1% |
|
|
덕양산업 |
800 |
17,083 |
13,666,240 |
13,600 |
10,880,000 |
10.6% |
-20.4% |
|
|
동서 |
200 |
31,192 |
6,238,450 |
31,400 |
6,280,000 |
6.1% |
0.7% |
|
|
동일기연 |
349 |
9,684 |
3,379,543 |
8,620 |
3,008,380 |
2.9% |
-11.0% |
|
|
부국증권(우) |
600 |
10,700 |
6,420,000 |
10,750 |
6,450,000 |
6.3% |
0.5% |
|
|
삼양제넥스 |
100 |
55,456 |
5,545,590 |
52,800 |
5,280,000 |
5.1% |
-4.8% |
|
|
세진티에스 |
3,900 |
3,073 |
11,985,790 |
2,330 |
9,087,000 |
8.8% |
-24.2% |
|
|
신영증권 |
400 |
28,250 |
11,300,000 |
29,000 |
11,600,000 |
11.3% |
2.7% |
|
|
영풍제지 |
270 |
14,967 |
4,041,140 |
13,700 |
3,699,000 |
3.6% |
-8.5% |
|
|
한국기업평가 |
200 |
22,854 |
4,570,730 |
29,800 |
5,960,000 |
5.8% |
30.4% |
|
|
한독약품 |
300 |
12,200 |
3,660,000 |
11,000 |
3,300,000 |
3.2% |
-9.8% |
|
|
한창산업 |
1,000 |
2,825 |
2,825,294 |
3,345 |
3,345,000 |
3.3% |
18.4% |
|
|
환인제약 |
400 |
5,657 |
2,262,650 |
6,420 |
2,568,000 |
2.5% |
13.5% |
|
|
KT |
220 |
32,309 |
7,108,030 |
30,350 |
6,677,000 |
6.5% |
-6.1% |
|
|
KTCS |
990 |
2,231 |
2,208,580 |
1,980 |
1,960,200 |
1.9% |
-11.2% |
|
|
현금 |
|
|
7,834 |
|
7,834 |
0.0% |
0.0% |
3,199,580 |
|
계 |
13,229 |
|
110,436,931 |
|
102,782,414 |
100.0% |
-6.9% |
3,199,580 |
|
기초: |
99,847,377 |
평가손익률: |
2.94% |
|||||
|
CMA: |
0 |
평가손익금: |
2,935,037 |
|||||
|
매매 현황 |
||||||||
|
종 목 |
수 량 |
단 가 |
금 액 |
수수료 |
금 액 |
정 산 |
잔 액 |
비 고 |
|
영풍제지 |
20 |
13,500 |
270,000 |
70 |
270,070 |
-270,070 |
7,834 |
매수 |
|
동일기연 |
3 |
9,050 |
27,150 |
0 |
27,150 |
-27,150 |
|
매수 |
|
입금 |
|
|
300,000 |
0 |
300,000 |
300,000 |
305,054 |
펀드 입금액 |
|
동일기연 |
8 |
9,000 |
72,000 |
20 |
72,020 |
-72,020 |
5,054 |
매수 |
|
영풍제지 |
10 |
13,000 |
130,000 |
30 |
130,030 |
-130,030 |
77,074 |
매수 |
|
신영증권 |
400 |
2,000 |
800,000 |
123,200 |
676,800 |
676,800 |
207,104 |
배당 |
|
대신증권(우) |
3,360 |
700 |
2,352,000 |
362,200 |
1,989,800 |
1,989,800 |
-469,696 |
배당 |
|
부국증권(우) |
600 |
1,050 |
630,000 |
97,020 |
532,980 |
532,980 |
-2,459,496 |
배당 |
상반기를 마감하는 만큼 투자자금을 용도에 따라 나눠 운용하는 펀드 전체의 평가수익률을 정리합니다.
Fund(1 호): + 4.6%
Fund( B ): + 2.8%
Fund(법인): + 4.8%
Fund(아내): + 2.9%
Fund(아영): + 1.2%
Fund(준영): + 3.6%
워낙 시장을 냉소적으로 봐서 그런지 시장이나 종목에 대해 할 말이 별로 없습니다. 제가 요즘 책을 많이 읽고 있다는 얘기를 했던가요? 지금 보니까 올해 읽은 책이 총 57권입니다. 하반기에도 이런 식의 시장 분위기가 계속된다면 100권은 쉽게 돌파할 지경입니다.
연초에 읽었던 [죽은 경제학자들의 만찬]이란 책에서 케인즈가 했다는 말씀을 옮기면서 2012년 상반기를 마감합니다.
장기 투자자는 자신과 공공의 이익을 증진시키지만, 현실 속에서는 가장 빈번하게 비판을 당한다. 자산운용을 맡긴 측이 기금이든 은행이든 간에 마찬가지다. 장기 투자자의 투자는 인습에 얽매이지 않고 일반인이 볼 때 기이하고 무모해 보였기 때문이다. - 그러므로 이런 장기 투자자들이 시장가격을 합리적으로 결정한다고 믿는 것은 헛된 꿈이다.
시장은 참을 수 없을 정도로 오래 비이성적인 상태에 머물러 있을 수 있다.
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점수주기
증권주의 저평가는 언제 풀릴지 모르겠네요.....
좋은 말씀 감사합니다~ 꾸벅~
주가는 조정이지만 10년 가까이 받은 배당금 수입은 은행정기이자 보다 높아
만족하고 있습니다.
한국쉘석유, 한국전기초자 이후 세번째 집중투자인것 같습니다.
현재 한국쉘석유와 전기초자는 한주도 없고 신영증권과 모토닉 현금이 포토의 전부입니다.
배당금을 재투자 하니 계속 주식수가 늘어납니다,
kwon4711님, 부럽다고 말씀하시니 우쭐한 기분이라도 들어야 하는데, 그럴 상황은 아닌 것 같네요^^
포커님, 글을 마무리하면서 가끔 대가의 말씀을 인용하는 것은 부실한 포트폴리오 공개에 대한 미안한 마음을 보상하기 위한 것인데, 도움이 되었다면 제가 고마울 따름입니다.
이재진 아빠님의 꾸준함과 끈기를 닮고 싶습니다. 담담한 듯 글로 표현하지만, 꽤나 후회하고 원망하고 그러거든요. 가끔 던져주시는 조언에 힘을 얻고 있습니다.
대신증권: 높은 배당성향에 따른 높은 배당수익률 - 이는 수익이 갈수록 떨어지는 통에 당초 기대에 많이 미치지 못합니다. 그렇더라도 현재의 PER/ PBR/ 배당수익률을 감안하면 살 망정 팔 가격은 아닌 것 같습니다. 물론 세 증권사 중에서 수수료 수입 비중이 가장 큰 탓에 수익이 계속 감소할 것 같아서 걱정이 많습니다^^
신영증권: 가장 안정된 재무제표를 가진 증권사가 아닐까 싶습니다. 보유현금을 활용한 투자 실력이 좋았었는데, 요 근래 시원치가 않습니다. 그렇더라도 밸류에이션으로 보면 살 가격이지 팔 가격은 아닌 것 같습니다. 6% 이상의 배당수익률은 여전히 매력적입니다. 대신과 부국의 가운데 성격의 증권사로 생각하고서 보유하고 있습니다.
부국증권: 10% 정도의 이자수입을 얻을 수 있는 채권이라고 생각합니다. 보수적인 자산운용으로 기본 수익을 얻고 있으면서 5갠가(?)하는 지점은 먹고 살기만 하면 된다는 관점에서 지점 운용을 하고 있는 것으로 압니다. 경영에 관여하지 않는 오너 쪽에선 안정 경영과 이에 따른 안정된 배당 지급만을 원하는 것으로 알고 있습니다.
환골탈태는 제가 추정할 수 있는 분야가 아니라 뭐라 말씀드릴 수가 없네요. 그룹에 속한 증권사가 가장 유리할거라고 하던데.. 저는 동의는 하더라도 재무제표를 비교해 보면 이들과 바꿀 마음이 전혀 동하지 않더군요. 현금이 대부분인 금융기관, 증권사가 PBR이 0.5가 안되고 배당수익률이 은행 정기예금 금리를 훨씬 초과한다면 뭔가 시장의 판단이 잘못된 게 아닐까요?