[즉시분석] 한국내화 3%↑··주식MRI 상위 6%

[아이투자 강우람 한국내화가 상승세다.

23일 오전 10시 9분 한국내화는 전일 대비 3.4% 상승한 3580원에 거래되고 있다. 이틀 연속 상승세다.

한국내화의 지난해 실적은 현대제철의 고로 건설로 인한 내화물 수요 급증으로 호조를 보였다. 이 회사의 매출액은 전년 대비 7.1% 증가한 2334억원이다. 같은 기간 영업이익은 136% 증가한 213억원, 순이익은 766% 증가한 131억원이다.

한국내화는 제철, 제강, 중공업, 발전소 등에서 사용되는 종합 내화물 회사다. 한국내화의 주요 납품처는 현대제철이다. 내화물이란 1300도 이상의 고온을 견딜 수 있는 물질로 세라믹스라고도 부른다. 철강제품을 생산하는 고로가 고열을 견디기 위해서는 내화물이 사용되야 하기 때문에 철강업체에서 수요가 많다.

내화물 산업은 과점 시장이다. 이는 내화물 수요가 많은 큰 손들이 특정 생산업체로부터 내화물을 공급받고 있기 때문이다.포스코에는 조선내화와 포스코켐텍이, 현대제철은 한국내화가 물량을 공급중이다.

한국내화의 주요 매출처는 현대제철이다. 따라서 현대제철의 고로가 늘어날수록 한국내화의 실적이 좋아진다. 고로를 건설할 때 뿐만 아니라 이를 유지·보수하는데도 내화물이 사용되기 때문이다.

다만 현대제철의 1분기 실적 전망이 좋지 않은 것은 고민거리다. SK증권은 지난 16일 현대제철의 1분기 실적이 제품 단가 하락으로 좋지 않은 실적을 기록할 것으로 예상한 것이다. SK증권 이원재 애널리스트는 "현대제철의 1분기 매출액은 전 분기 대비 7%, 영업이익은 46% 감소할 것으로 보인다"며 "2분기에도 판재류, 철근 가격의 하락은 현대제철의 수익성에 악영향을 끼칠 것"이라고 분석했다.

한편 한국내화는 국민연금공단이 6.05%의 지분을 보유하고 있다.

◆ 주식MRI 분석 결과 상위 6%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한국내화의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 97위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 낮아 현금흐름과 부채비율을 분기마다 확인할 필요가 있는 기업이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

재무 안전성이 낮은 평가를 받은 것은 부채비율이 160%, 유동비율이 86%인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.