[대가의 선택] 시몬스의 선택 '경남에너지'

켄트 시몬스 <2>경남에너지

켄트 시몬스는 특정 산업에 집중된 포트폴리오를 즐기는 투자 대가다. 그가 운용하는 노이버거 포커스 펀드는 회사 약관에 6개 산업 내의 주식들만 보유하도록 되어 있다. 게다가 시몬스는 6개보다 적은 산업들만 포트폴리오에 포함시키기도 한다. 그는 성장률이 시장보다 높고 PER이 낮은 회사를 찾는다. 대신 시몬스는 장부가치에 대해선 장부가치 대비 낮게 거래되는 주식은 할인될 이유가 있다고 생각해 중요하게 여기지 않는다.

시몬스 "좋은 산업에 집중하라"

시몬스는 시장에서 수익률이 좋은 주식들의 대부분이 같은 산업에 속해있다고 말한다. 그는 가격이 매력적인 주식을 찾은 후 같은 산업 내에 똑같이 매력적인 주식이 있는지 확인한다. 시몬스는 각 회사의 개별적인 주가 하락보다 전체 산업 혹은 부문의 주가가 한꺼번에 떨어지는 경우가 더 많다고 믿는다.

켄트 시몬스의 종목 기준은 성장률이 시장평균보다 높은데도 PER이 낮은 회사다. 또한 배당을 지급하고 부채비율이 높지 않아야 한다. 시몬스의 기준에 따라 고른 기업 중 오늘 소개할 종목은 경남에너지다.

켄트 시몬스의 선택 '경남에너지'

경남에너지는 경남지역 도시가스공급회사다. 정부는 원활하고 체계적인 도시가스 공급을 위해 지역별로 도시가스 사업자를 선정한다. 정부로부터 선정된 도시가스사업자는 지역내 도시가스 공급 독점권을 얻는다. 도시가스는 편리하고 오염이 적어 소비가 완만하게 증가하고 있다. 경남에너지가 공급하는 도시가스는 액화천연가스(LNG)다. LNG는 한국가스공사가 독점 공급하고 있으며 인도네시아 등에서 장기계약으로 수입하고 있다.

경남에너지는 경남 중, 서부 지역에 도시가스를 공급한다. 주요 공급지역은 창원, 김해, 거제, 통영, 밀양, 함안, 고성지역이다. 경남에너지의 도시가스 공급지역에는 대형 조선소 등 주요 산업단지가 있다. 경남에너지는 산업용 판매량 비중이 다른 도시가스사에 비해 높다. 다른 도시가스사에 비해 여름철 비수기 영향을 적게 받는다는게 장점이다.
도시가스 판매량 증가로 경남에너지의 작년 매출액은 6962억원으로 전년 대비 16% 증가했다. 매출확대에 힘입어 영업이익도 전년 대비 30% 증가한 361억원을 기록했다.

주식MRI 분석 결과, 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 경남에너지의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 59위(상위 3%)를 차지했다.
 

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

경남에너지는 집중 가치투자의 대가 켄트 시몬스의 종목으로 선정됐다. 경남에너지가 앞으로 기대 이상의 성장을 보일 수 있을 지 기대해보자.