세아홀딩스 분석 보수적인 방법으로....................

 

세아홀딩스에 관한 나의 분석


세아홀딩스는 지주회사이므로 자회사의 영량에 의해 가치가 결정된다


주요자회사


1.상장주식                  만주    지분율 장부가

㈜세아베스틸
(거래소상장)

지배

19,420

54.15

362,530


세아홀딩스에서 가장 큰 가치와 지분법의 대부분을 차지하는 회사이다

국내1위 특수강업체로 앞으로 무궁한 발전가능성이 있다고 생각한다

선진국일수록 특수강의 비율이 높은데 아직 우리나라는 특수강 점유율이 낮고 또한

현대, 기아차등 세계로 뻗어나가는 자동차회사에 특수강을 공급하기 때문이다


1942만주를 소유하고 있는데 1942만주/ 400만주는 대략

세아홀딩스 1주당 4.8주 소유

4.8 * 16000원 = 76800원 가치에 20%할인 적용 = 61400원정도

이 가치만 61000원으로 잡는데 지주회사 디스카운트로


한국주철관㈜  주2)
(거래소상장)

투자

2,637

11.57

 

13,844

 


이회사도 세아베스틸과 함께 거래소에 상장된 유일한회사이다.

263만주/ 400만주는 주당 0.65주 소유 4400(현주가) * 0.65 * 0.8(디스카운트20%) =

주당 2200원정도




2.비상장주식

㈜세아특수강

지배

6,848

100.00

100,131


세아홀딩스의 주요자회사로 마찬가지로 특수강 제조업체이나 세아베스틸과는 다른 제품을 만드는 회사로 안다 올해는 적자이나 작년까지만해도 최소 100억~150억이상의 수익을 내주는 회사이다 비상장주식이므로 장부가에다가 50% 할인만하겠다.


1000억의 장부가 * 50%할인 = 500억

500억/400만 = 주당 12500원




강남도시가스㈜  주2)

지배

1,560

65.00

61,941


내가 가장 좋아하는 세아홀딩스의 자회사로 도시가스공급회사이다

세아홀딩스에서 가장 안정적이고 해마다 이익을 내는 회사이다

솔직히 이 회사  순이익을 살펴보면 매년 100억 이상의 이익과 앞으로도 꾸준한

절대 망하지 않을 기업이다  가치는 내가 볼 땐 1000억 이상은 줄 수있으나

비상장회사이므로 역시 보수적으로 50%할인하여 300억으로


주당 7500원정도


드림라인㈜

지배

10,693

62.36

110,063


세아홀딩스 자회사에서 좀 없어졌으면 하는 기업이다 왜 붙잡고 있는

드림라인 최근 몇 년 계속 적자이다 장부가는 1100억이나 이 회사는 없는 셈 치고

싶다



㈜세아네트웍스  주4)
(구.세아정보통신)

지배

641

64.11

7,649


세아그룹의 네트웍을 담당하는 기업으로서 기업 내의 모든 것을 독점하는 회사이다

장부가 76억 회사가 일 년에 38억씩 이익을 내는 엄청난 회사이다

상장만 되었다면 380억 아니 그이상의 가치가 있는 기업이나 비상장으로

그냥 장부가가 76억이나 차지비율이 미미하므로 생략


㈜한국번디

지배

635

80.00

70,538


특별이 뭐하는 회사인지는 모르나 장부가가 700억 이상이다

꾸준히 순이익을 내는 회사이다

역시 50%할인하여 350억 약 주당 8000원






위의자료는 공정 공시 3분기를 토대로 작성하였습니다. 약간의 장부가가 차이가 발생할 수 있을 알려드립니다.


위의 가치만 해도 최소 9만원인데 그 외 여러다수의 자회사들을 합치면

거기다 내년의 턴어라운드를 생각한다면


13만원정도로 생각 한다 적정가가 내년 턴어라운드 후엔 어느 정도 까지 오를지 아무도 알 수 없으나 현재의 5.9 만원이하 가격은 정말 매력적이고 쇼핑하는 기분으로 매집하려한다


타자 솜씨가 부족해 물론 여러 가지 오타가 있을 것이므로 너그러이 이해해 주시길바랍니다.


언제든 다른 고수님들의 의견을 듣고자 하니 제분석에 잘못된 점이나 의문 사항 있으시면 댓글


달아주세요. 철강뉴스를 들어가면 일본특수강업체들의 내년 턴어라운드 전망과 중국철강들의 가격상

승을 볼수있습니다.
 
이상 린치버펫 입니다.

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나도 한마디 (댓글 5개)

  1. 불가능한꿈
    불가능한꿈 | 09.12/25 09:56
    세아홀딩스 주주입니다. 여기서 또 뵙게되서 반갑습니다. 비상장회사라지만 조금 많이 할인하신 감이 있지 않나 싶습니다. 드림라인 생략한건 공감합니다. 아무한테나 헐값에 팔아버렸으면 좋겠네요. 세아베스틸의 현재주가도 전 저평가 되었다고 생각합니다. 10점 드렸습니다.
    답글쓰기
  2. 무한정력
    무한정력 | 10.01/04 16:44
    이 회사 이익잉여금이 시가총액보다 큰 회사죠.
    저평가가 맞긴 합니다만.. 못가면 못가는 이유가 있을거라 생각합니다.
    쌓아 놓은 돈은 많으나 성장성이 정체라던가.. 거래량이 턱없이 작다던가..
    요 몇일 모양이 좋아지고 있지만 저 같음 속편히 거래량이 좀 있고 기관이나 외인이 매매 하는 종목을
    사겠습니다.
    답글쓰기
  3. 바람의전설
    바람의전설 | 10.02/27 19:51
    세아 홀딩스만의 재무제표로는 낮은 부채비율 높은 자본 지표를 가지고 있지만 연결 재무제표를 보면 굉장히 높은 부채 비율로 나타나고 있지요. 그런 점이 투자를 꺼리게 만드는 요인이 아닐런지요? 자산주 투자를 하는 입장에서 높은 부채 비율은 좀 버겁네요.
    답글쓰기
  4. 확신과인내
    확신과인내 | 10.03/09 21:32
    세아그룹, `한국재무경영대상` 종합대상

    신산업경영원, 부문별 8곳 선정

    신산업경영원(원장 성의경)은 24일 세아그룹 등 9개 기업을 '2009년 한국재무경영대상' 수상회사로 선정,발표했다.

    세아그룹은 안정성 수익성 활동성 측면에서 가장 우수한 기업으로 평가돼 종합대상을 받게 됐다. 또 삼성정밀화학 현대엔지니어링 포스렉 등 모두 8개 기업이 부문별 수상업체로 뽑혔다.

    올해 10회째를 맞은 한국재무경영대상은 신산업경영원이 주최하고 한국경제신문 기획재정부 한국공인회계사회가 후원하고 있다. 수상업체는 전문가들로 구성된 재무경영대상 시상위원회에서 국내 40개 대기업 그룹(공기업 제외) 계열사를 대상으로 지난해 실적을 분석해 엄정하게 선정했다.

    세아그룹은 안정성 87.12,수익성 91.29,활동성 84.22 등으로 종합평점 87.55를 얻어 현대건설(87.36)과 현대백화점(87.34)을 제치고 1위를 차지했다. 부문별 대상에는 초(超)대기업 부문(매출액 1조원 이상)에 삼성정밀화학,대기업 부문(5000억~1조원)에 현대엔지니어링,중기업부문(1000억~5000억원)에 포스렉을 각각 선정했다. 1000억원 미만 소기업 부문에선 토파스여행정보가 가장 높은 점수를 받았다. 혁신 대상에는 초대기업 부문에 글로비스,대기업부문에 케이파워,중기업 부문에 씨제이건설,소기업 부문에 신세계첼시를 각각 선정했다. 신산업경영원은 다음 달 12일 서울 중구 태평로 프라자호텔에서 시상식을 개최한다.

    임원기 기자 wonkis@hankyung.com

    입력: 2009-09-24 17:54 / 수정: 2009-09-25 09:27
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  5. 확신과인내
    확신과인내 | 10.05/11 18:23
    09년말 연결재무제표를 이용해 부채비율을 구해보면 15690억/12530억*100= 125%네요. 굉징히 높은 수치는 아닌데요.
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