중기 성장율 구해보기..

타임의 경우 기본적인 아이디어는 뉴아이에 구해놓은 것이 있고...

신세계의 경우... 이런 식으로 구했었는데요...

1.유형자산 대비 수익율을 구하고..(신세계 사업보고서 보면... 이마트 하나당 얼마의 투자가 필요한지 알 수 있습니다. 그리고 이마트 하나당 평균 투자비와 평균 수익율을 구해보면 되겠죠)

2. 현재와 앞으로의 현금흐름을 구하고..

3. 부채에 대한 이자비용 ...그리고 부담규모 등을 구하고...

4. 자기자본이 늘어나는 속도가 대충 구해지겠죠....(몇%짜리 채권인지가 나온다는 거죠...물론 2,3년 단기적으로 보는 거지만요...)

제 판단으로는 ...저금리+IMF 전후 부동산 투자비용의 저렴함... 이 두개가 결합되고..

경쟁사에 비해 신세계의 낮은 투자비용...+높은 효율성(유형자산 대비 매출액 회전율이 타사의 2배)과 결합하여... 좋은 비즈니스 모델을 만든 듯 합니다.

앞으로 2년 정도는 할인점에 대한 투자가 어느정도 수지를 맞추겠지만..(이마트의 경우며....타사는 비관적으로 보고 있음)

그 후로는 국내에서는 M&A.. 그리고 상대적으로 투자비가 저렴한 중국쪽으로 가겠죠...

이마트 사업의 요지는 패스트푸드 사업의 그것과 같습니다.

전국 어디서나 맥도날드 빅맥버거는 .... 가격이 같죠..

근데 서울보다 지방이 땅값, 건물임대료는 훨씬 낮습니다.

같은 정도의 손님이 온다면...지방이 수지맞죠...

예전같으면....맥도날드 , 이마트가 이렇게 크기 어려울텐데요...

지방의 소비수준이 높아져서(이마트, 맥도날드를 소비할 수준은 된다는 거죠... 서울과 비교해서..)

장사가 잘 되었다고 생각합니다.

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