2002 ְ 14%̻ Ͽϴ. , 11ķ ۵ ڽ ¿ · Դϴ. 11ʴ ڽ 13%Ͽ, ֱ ¿ ұϰ 11ʴ 3% Դϴ.
ص κ ܱε ż ֽϴ. ۳ 5,6 ־ ܱε ż ķ 25.6% 31.5% ũ ȮǴ Դϴ.
, ⸦ ٶ ʿ , ܼ ۳ ¸ żϱ ʹ ٽþ ڰ ƴѰ մϴ.
, ̹ ۿ Ⱑ ü ȸ 캸, ε Ⱑ 忡 м ϰڽϴ.
1. Ȯ ,
ĶϾƴ
ĶϾϸ Ǹ 븮 ø ĶϾƶ ϸ Ⱑ ϴ. Ʃ, ȸġ ϴ üԴϴ. ĶϾƿ 簡 ִ°͵ ƴϰ, Ǹܹ븮 õ ITü ƴմϴ. ڼ 캸 ⸦ ϱ ؼ ĶϾƸ 鿩 ͺ ؾ մϴ. Ȯ ⸦ 캸 ٴٰdz ĶϾƷ ϴ.
ĶϾƴ º ϴ. ΰ å ϴ ̱ ° ܰ ƴѰ ϴ.ĶϾ, ¿ 1%Ϸ Ͽ, Ը ° Ȳ Ǿϴ. Ư ʰ뱹 ̱ ¡ ÷ ü ִ Ǹ 븮 ° Ͼٸ ̱ Դϴ. ̱ å ¼並 иմϴ.
, ̷ ȲϿ ̱ ø ̰ »ü űԹ Ǽ Դϴ. , ְ ߵ κ Ҹ ° ϴ Դϴ. ߵ ̱δ Ȳ Ҹ ϴ. ȭ¹Դϴ. ǿ ̱ ȭ¹ ̸ Ȯ Դϴ. ̷ ̱(EIA) ǥ ڷῡ ֽϴ.
ȭ¹ΰ?
⼭ ָ κ ݴ ÷ ǰ, ȯ ȿ ؾ Ѵٴ Դϴ. ڷ¹Ҵ ȿ û , 뷮 û, ̱ ֹε Ǹ ڷ¹Ҹ ´ٴ ܽð ٴ° Ұϴٰ ֽϴ. ڷ¹Ҹ µ ɸ ð û, ̱ »ü մϴ. ¹ҵ ƶ ã ư ڿ ȹ ΰ Ǵ »̱ ξ δ Ͼ ƽϴ.
ȿ Ⱓ ª, ʱ ں ȭ¹Ұ äõ ɼ ϴ. ⼭ ȭ¹Ұ ü ִ ȭḦ ϴ ȭ¹ҿ Ⱓ 2/3 ª, Ը » οȭ Ǿ ִ ̱ »ü Ȯ ϴ. û ִ õ ϱ ȯ湮 Դϴ. ȿ 10%̻ ٴ ֽϴ. ̻ 絵 ε ȭ¹ ˴ϴ.
ȸġ .
ȭ¹ ٽɺǰ ȸġԴϴ. ȭ¹ ü õ ̿ؼ ⸦ Ŀ ٽ ȸϿ ѹ ϴ Դϴ. , ̶ () ȸϴ ġ ȸġ̸, ̷ ٽɼ ϴ.
տ Ͽٽ Ⱑ ȸġ ּ 20Ⱓ û ϰԵ ȭ¹ ٽɼ Ȯ뿡 ս ɼ ĥ ֽϴ.
20⵿ Ʃ ǰ ϴ üϴ. 20⵿ Ӿ ߰, , ǰ 1 ڶϴ Ʃ ü ĿԽϴ. ̷ ε Ѻκ 1 ö ū ڼ ͽϴ.
, ʰ, ܼ ǰ ΰġ ġ Ȯ ϰ ˴ϴ. ؼ ű پ κ κа ȸ ġ κԴϴ. ΰ 1 ִ Ʃ ǰ մϴ. ⼭ Ȯ ˴ϴ. Ʃ ô ǰ ս ΰġ ġ Ȯ ŰԵǴ ˴ϴ.
Ư 1998 ϰԵ ȸġ ̱ 1 ϰ ִ Deltak翡 ǰ ϱ , ǰ Ȯ , ɷ Ұ 2⸸ 2 6õ Ը 5Ⱓ ǰ üϱ ̸ϴ.
Ȯ ,
ǰ ռ ڽ ִ ִ ȰϿ ΰ ġ ֽϴ. 20⵿ ѿ칰 Ŀ Ʃ о߿ ְ , Ͽ , ȸġ о߷ ϰԵǴ Ȯ 帱 ֽϴ. þԵ ȸġ 忡 Ȱ Ǵ κԴϴ.
2 , Ҳ
ROE 55%
Ʒ ǥ 3б ǥ Դϴ. ü ȯ ROE ̰ ֽϴ. 11谡 Ѵ ġԴϴ. ̷ ROE ϼ ִ ϱ?
- ΰġ ǰ Ȯ
۳ ǰ Ÿ ֽϴ. ذ ŵҼ ΰġ ǰ ȸġ Ѿ ֽϴ. տ ȵ Ʃ ѿ칰 20 ļ, Ϸ Դϴ. ⼭ ԵǴ ȸġ ֽϴ. ü Ʃ긦 ״ ǰ ȸġ ϴ Ʃ긦 ٸ ϴ ؿ ̸̶ ֽϴ.
-
ֿ ǰó Deltak 5Ⱓ Ḧ ϱ õǾ ֽϴ. ǹ̴ ͷ ⰨҺ ŭ پ ͷ ǹմϴ. ǰ ؼ, ŷڵ û ұ ̱ 1ü ̲ ִ Դϴ.
- ͺ
98ķ ڼ ں뺸 Դϴ. 2001 3б 翡 ڻ 64% ݼ ڻ ̷ ֽϴ. ̷ ݼ ڻ ں뺸 ξ ū ڼ ų ƴ϶, 濵 Ű ֽϴ. ̷ ͱ ״ Ű ̰ ROE ֽϴ.
ܼ ? ƴմϴ. ¥ ֽϴ.
ǰ ڽŰ
8 ӿ߿ , б, б ȸ ǥ̻縦 Ͽ 6̳ ˴ϴ. Ư õ, , â Ѱϴ 3 ̻ Դϴ. б ϽźԴϴ. ٽ 帮 ź 1 ̻ ϰ ִٴ Դϴ. Ϲ ȭ ̷ ӿ κ ð ִ 幰, ̷ ̻ ð ִ 쵵 ϴ. ǰ ִ ǰ, ŷڵ ̷ ڸ ϰ ߽ ϴ 系ȭ Ե˴ϴ.
ȸ ̷ ε Ⱑ 븦 մϴ. ϳϳ ƺ״ Ű ձ ǰ ϸ Ը Ȯ ʰڴٴ 濵ö ̾ϴ. Ⱑ ִ ǰ ڽŰ ׳ ƴմϴ. 帶 ǰ ϰ , ̻ Ѱϴ ϴ ڵ Ǿ ֽϴ. û ȣȲ ȴ ۳ ϰ ø ͵, Ȯ ǰ ϴ ǰ ϰڴٴ 濵ö Ե ̰, ̷ ö ״ ͼ ݿǴ Դϴ.
濵
98 Ը ȮŰ մϴ. IMFü Ȳ ߾ üμ Ը ڴ ʴ ̾ϴ. ų ״ 系 Ű 濵 ̱ Ȯ ǿܿ Դϴ. , ġ 2000 Deltak 2 6õ Ը 5Ⱓ ̶ û ָ ˰ ־ٴ ̸ Ը 꼳 غϰ ־ Դϴ. ó Ȯ ԾȰ 2000 ̹ ڸ ϷϿ, ħǾ ǰ ŷڵ ԾȰ ü Deltak Ͽ Դϴ. ¼ ȸ ̷ ٺ ־ ϴ. Ĺڵ ȸġ ɷ ߱ ڸ ø, ̹ ڸ Ϸ ʹ ʽϴ. Ⱑ ǰ°, ȸġ Ʃó Ⱑ ֵ ϴ ɽ ϴ.
Ӿ ü
2001 12 û 强 ̴ õ ߴ մϴ. Դϴ. ü 尡 100% Ͽ ִ ؼ ø Ϲ ٵ, û ȣȲ °ִ ߴ ϱ Դϴ.
, ڼ 캸 ROE 55% ͼ ε ұϰ Ӿ , ü ̰ ֱ ̷ ġ ؼ ֽϴ. õ Ʃ길 ϴ â翡 հŸ ġϰ ֽϴ. ̴ ġ ū ǰ ϴ ü ϰ Ͽ ͼ ߸ ֽϴ. , ܼ ø ͺ ͱ õ Դϴ. ̸ â, Ծ ߽ ü Ͽ ϰڴٴ ؼ ֽϴ.
,
ش ɴϴ. ־ ° ƴ϶ ͵ ȸ簡 츮 ư ִ° ƴѰ մϴ.
- ͵
(1) ȸ ȸ . ־
(2) Ÿ ڳ
(3)
(4) ä
(5) Ҽۻ
(6) 㺸 , ǥ
(7) 뵿
⼭ ˼ ִ ȸ系 Ǿ ִ ݼ ڻ ǰ , ߰ ̿ܿ ٸ ʾҴٴ ϴ. ٸ ο ϴ ͵ ƴϰ, ȭ簡 Ƽ 쵵 , 赵 մϴ. ܱ ü ǰ ϱ , ǸŰΰ ʰ ϱⰡ Դϴ. 㺸 ̳, ǥ , ä ϴ. Ͱ꼭 캸Ƶ ȸ ø ƴѰ ϰ ִ ̶ ֽϴ. ȸ 쿡 ϴٸ ε꿡 ϴµ ϴ 系 صӴϴ. 98 ʿ ϴ ִ Դϴ.
̿ н ڽڿ ָ ۿ ϴ. ٷο ܱ ڵ ۳ 5,6 2 2% 40% Ȯ Ⱑ ΰ ֽϴ.
ȭ ӵȴ.
̱ ߽ ȭ¹ ߵ, ߱ Ͽ ¼䰡 ϴ ȮϷο Դϴ. ̷ ؼ ŵ ̸, ȸġ κп ֵ ̶ Ȯմϴ.
κе ۳ ȸġ 弼 ۾, ӿ ؿ ߵ, ߽ Ÿ Ȯ밡 ˴ϴ. Ը űԼְ ɼ ϸ ̴ Ǵٸ Ϳ ū ϰ Դϴ. ڿ ߵ ȭ÷Ʈ ϰ ǰ ߾ 尡ɼ ϱ Դϴ.
, ֱ â ݱ ɷ еϴ 3 3õ Ը մϴ. 98 ԾȰ ڿ 濵 , ׳ 帰 ʽϴ. Ȯ ô , ̷ , Ȯ뿡 ź Ǯ̵˴ϴ. õ ߴܿ , 꼳 Ѱ ϴ ̸, ̴ ǰ ΰġ ϴ ŭ ǰ Ͽȭϰ ͼ شȭų ǵ Ǯ̵˴ϴ. ۳ 2 â ȸ ߿ ϰ, ߰ 濵 ǥ̻縦 ӽŰ Ը Ȯ뿡 η¹ġ Ϸ Դϴ.
ġ鼭...
⸦ мϸ鼭 츮 ü ΰ ƾ ƴѰ ϴ ϴ. ȣȲ̶ ؼ ڸ ø ø , 系 ڻ ڸ ϰų ٸ , ä Ἥ ͼ ʾ ϴ , ̷ ã ִ° Դϴ. , ö ߰ ǰ Ѻо߸ 20⵿ Ͽ, ȸ簡 ִ ٽɿ ȮϿ Ȯ뿡 Ͽ, ־ Ȳ ϴ ߽ 繫 ߰ ְ, ڸ ִ Ͽ, ڵ Ƴ ϸ ̸ ȸ縦 ̲ ֽϴ. Ʃ ƴ϶ , ȸġ ϴ ѱ DZ⸦ ٶ鼭 ĥ մϴ.
ڿȸ
Analyst ڹο
( 2)